绿色投资：2010 年十大榜单

过去 10 年来，Portfolio 21 Investments 观察到越来越多的公司自愿对其消耗的资源和排放的污染承担责任。 Portfolio 21 管理着一支全球共同基金，投资于世界各地的绿色公司。首席执行官 Leslie Christian 表示：“过去 10 年我们一直投资的公司将环境可持续性视为明显的竞争优势，并将生态风险和机遇视为其商业模式的重要组成部分。”

Portfolio 21 的投资管理团队整理了以下 2010 年投资的 10 条指南。

1. 生态限制很重要。 我们星球的生态限制是不可避免的，这意味着企业面临的选择不是他们是否关心环境，而是他们正在做的事情的实质内容和相关性。 应对有限的生态产能可以说是 21 世纪企业面临的最重要的商业挑战，“漂绿”对于认真对待未来的企业来说是不可接受的。公司是否希望被视为“做正确的事”或“致力于”环境可持续性并不重要。只有公司了解与生态限制相关的挑战和机遇，然后采取相应的行动，才有意义。

2. 温室气体负债是真实存在的。 气候不稳定是我们面临的最大生态风险之一，相关责任对投资者构成威胁。我们认为，投资者应该寻找能够减少直接和间接温室气体排放以及减少其他环境责任风险的公司，例如超级基金场地、泄漏、有毒物质排放以及与这些责任相关的罚款和处罚。

3.关注商业模式。 公司应该调整其商业模式，以便在生态限制内获得竞争优势。他们需要有意识地解决日益限制“一切照旧”的生态限制。积极的商业模式可能包括服务产品、可持续流动性、本地原材料和/或供应商、精益制造以及区域制造和分销的使用。

4. 关注收入。 辨别公司的绿色言论和实际行动之间差异的一种方法是查看其收入构成。例如，投资者应寻找因生态优越的产品线、不断发展的绿色产品线、可再生能源投资、创新的运输和分销策略以及资源的有效利用而产生的收入呈上升趋势的公司。

5. ESG 是n 财务分析的组成部分。 财务分析必须与环境、社会和治理 (ESG) 问题相结合。毕竟，财务报表只是在主要由人类行为驱动的一系列因素的背景下做出的一系列决策的提炼。而且，正如我们直观地知道的那样，正如行为经济学家所证明的那样，人类行为并不总是理性的，也不是由单​​一因素驱动的。我们是复杂的生物，商业是复杂的，财务成功也是复杂的。必须考虑可能推动公司财务业绩的所有因素。

6. 定性的基本面分析与长期投资密切相关。 我们认为，对于长期投资者来说，在投资前花费大量前期时间了解公司及其业务是有优势的。确定管理者是否将行为与长期言论相匹配的简单方法投资就是看基金的周转率。该数字将告诉您基金中的证券更换新头寸的频率。例如，换手率为零意味着基金实际上是买入并持有。 100%的年周转率意味着该基金每年更换一次基金中的所有证券。长期管理人员的年流动率往往较低。

7. 没有美联储或自然资源的最后贷款人。 随着金融危机的爆发和大型机构的崩溃，政策制定者的反应是印钞。就好像，当面对 20 世纪 30 年代以来最严重的经济危机时，答案是：“有一个应用程序可以解决这个问题。”印钞、借钱、发放钱，增加国债和预算赤字。不幸的是，虽然可以借钱，至少在一段时间内，但没有另一套生态系统可供我们借用生态货币。节奏。

8. 意识和行动正在不断提高。 对全球气候变化不断进行的科学验证、真正承认这一现实的政府、企业和公众日益增强的认识——所有这些都促使资金流向关注环境问题和机遇的投资大幅增加。在我们的 10 年里，除了一个月之外，Portfolio 21 每个月都经历了正的净新资金（存款减去赎回）。对于共同基金来说，这是一个令人印象深刻的记录，尤其是在过去的一年里，并且说明了对绿色投资的需求不断增长。

9. 父亲并不总是最了解的。 让我们一劳永逸地抛开这种过时的幻想，即华尔街的一群金融家确实最了解一切。华尔街的风险和回报假设背后的基本经济原则已经发生了变化第二次世界大战以来，世界已经发生了翻天覆地的变化，面临着一系列全新的挑战和机遇。 是时候聆听地球母亲的声音了。

10. 未来就是现在。 生态极限有一天不会发生。他们今天在这里，昨天也在这里。对我们来说扭转全球气候变化已经太晚了。有成千上万值得尊敬的组织和个人正在努力阻止人类破坏环境的浪潮，但无论他们如何努力，我们都在努力让事情“不那么糟糕”或“不那么具有破坏性”。虽然这可能看起来很负面，但这是我们所理解的事实。从投资的角度来看，我们不能否认或抱有希望，等待技术解决方案来解决生态危机。投资策略必须管理生态风险和机遇。

综上所述，有一个企业有巨大的机会通过节约自然资源来节省资金，并通过提供创建可持续社会所需的产品、服务和技术来实现繁荣。 我们相信，环境可持续发展的商业和投资案例已经变得越来越清晰，并且拥抱它的企业在战略上处于有利地位，可以在 21 世纪实现繁荣。

关于投资组合 21 投资： Portfolio 21 Investments 自 1982 年以来一直是环境和社会责任投资领域的先驱。1999 年，该公司推出了 Portfolio 21 共同基金，以应对 21 世纪投资过程中的生态风险和机遇。 Portfolio 21 Investments 总部位于俄勒冈州波特兰，管理着约 4.5 亿美元的资产。

共同基金投资涉及风险。本金损失是可能的。本基金投资于外国证券，其中涉及更大的波动性以及政治、经济和货币风险以及会计方法的差异。该基金还投资于规模较小的公司，这些公司涉及流动性有限和波动性较大等额外风险。该基金的环境政策可能会导致其做出或避免投资，而这些投资可能会导致该基金的表现不如没有环境政策的类似基金。

本文表达的观点代表 Portfolio 21 的观点，并非对未来事件的预测、对未来结果的保证，也不是投资建议。

投资前必须仔细考虑基金的投资目标、风险、费用和开支。招股说明书包含有关投资公司的此信息和其他重要信息，可通过致电 877-351-4115 或访问 http://www.portfolio21.com 获取。投资前请仔细阅读。

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