华尔街质疑雪佛龙对厄瓜多尔 190 亿美元的责任

据亚马逊防务联盟称，一些华尔街分析师开始就雪佛龙在厄瓜多尔承担的 190 亿美元环境责任提出尖锐质疑，美国国会女议员和股东要求 SEC 确定公司管理层是否在该问题上误导了投资者。

“有一点是无可争议的：雪佛龙为让华尔街与厄瓜多尔的判决不会对公司的财务状况构成短期威胁这一理念保持一致而做出的坚定努力开始出现裂痕，”雪佛龙坑在今天发布的博客中写道。

分析师提出新问题之际，美国最高法院裁定雪佛龙阻止执行 190 亿美元判决的努力不成立，并且代表资产 5800 亿美元的几位雪佛龙机构股东要求该公司尝试和解此案。去年，在年会上，股东们公开抗议首席执行官约翰·沃森（John Watson）的错误行为。厄瓜多尔案的审理。

这些问题也出现在雪佛龙因加州里士满炼油厂燃烧有毒气体而接受刑事调查之际。

博客如下：

 雪佛龙坑

2012 年 10 月 15 日星期一

雪佛龙因厄瓜多尔 190 亿美元债务而面临华尔街批评

http://thechevronpit.blogspot.com/2012/10/chevron-faceing-wall-street-criticism.html

华尔街分析师很少对股价表现良好的上市公司采取有争议的立场。 但雪佛龙在厄瓜多尔向亚马逊倾倒有毒物质而承担的 190 亿美元责任处理不当，这开始看起来像是一个例外，至少对于 Seeking Alpha 的分析师和颇具影响力的代理顾问 Glass Lewis 的评论员来说是这样。

有一件事是无可争议的：雪佛龙为让华尔街与厄瓜多尔的判决不代表短期威胁这一理念保持一致而做出的坚定努力开始出现裂痕。于公司的财务状况。  一位分析师甚至预测，这起诉讼最终可能导致该公司股价下跌 20%。对于雪佛龙来说更糟糕的是，美国最高法院刚刚驳回了该公司阻止执行厄瓜多尔判决的最后一次尝试。

这些分析人士中的一些人开始认识到，厄瓜多尔的判决——来自雪佛龙希望解决问题的法院——是基于压倒性的科学证据，证明雪佛龙犯下了可能是世界历史上最大的与石油相关的环境灾难。请参阅此处和此处。 事实上，原告现在已经针对雪佛龙在巴西和加拿大价值数十亿美元的资产发起了扣押诉讼，这无疑将雪佛龙的诉讼风险带到了新的未知领域，导致一位分析师建议股东暂时抛售该股票。  此外，许多美国法院，包括最高法院，；最近否认雪佛龙日益绝望地试图破坏诉讼，而几位机构股东和一名美国国会女议员则要求美国证券交易委员会调查该公司在厄瓜多尔风险方面撒谎的行为。 

考虑一下 Seeking Alpha 的各种分析，这是一个屡获殊荣的股票研究网站，拥有超过 800,000 名关注者。  Kiplinger 最近将 Seeking Alpha 评为信息最丰富的网站；它还获得了《福布斯》颁发的“最佳网络”奖。

Seeking Alpha 最近驳回了雪佛龙的虚假欺诈叙述，并提及加拿大悬而未决的扣押行动：

“加拿大在公平的法律诉讼方面享有盛誉。这将使雪佛龙很难继续声称该诉讼是基于欺诈。此外，我认为欺诈是对该公司提出指控的原因的可能性极小。事实上，我认为最近的事态发展可能是该公司陷入下滑趋势的开始，它将很难从中恢复过来。” 

另一位 Seeking Alpha 分析师 David White 本周表示，雪佛龙股东应该出售该股票。在一篇题为《雪佛龙似乎无法关闭坏消息水龙头》的博客中，怀特对雪佛龙在厄瓜多尔、巴西和该公司所在州加利福尼亚州的许多法律问题进行了全面分析。  由于位于旧金山湾对面的小城市里士满的一家炼油厂存在安全问题，联邦和州可能会提起刑事诉讼并处以巨额罚款。 怀特写道：

“……鉴于 CVX 面临的所有这些意外成本，我认为是时候抛售这个历史上强劲、稳定的股息支付者了……如果您拥有 CVX，那么是时候出售它了。”

另一位 Seeking Alpha 分析师写道，雪佛龙为了逃避厄瓜多尔的判决而“失去了各方的支持”。  他一个还强调了雪佛龙在 Gibson Dunn & Crutcher 的法律团队在法庭上遭受的挫折越来越多，该团队是两年前聘请的，旨在“拯救”这家石油巨头免遭迫在眉睫的责任。

该分析师还报告了股东和国会议员对诉讼的担忧，并写道，雪佛龙的许多机构投资者“明确表示……和解是首选的行动方案，因为雪佛龙似乎越来越不可能避免在这场诉讼中支付其可用现金的很大一部分。”

“虽然我认为和解诉讼符合雪佛龙的最佳利益，但这可能对该公司造成巨大打击，我认为这可能会迫使其每股价格低至 80 美元，这是 2010 年以来的最低水平，”分析师总结道。

另一位 Seeking Alpha 分析师写道，厄瓜多尔的 190 亿美元负债和巴西的 200 亿美元潜在负债导致2011 年发生的石油泄漏事件给雪佛龙的股票“投下了长长的阴影”，其结果“可能会暴跌”。 

他写道：

“雪佛龙正在继续建立其现金余额，目前为 211 亿美元，而 2011 年底为 158 亿美元。我认为，尽管雪佛龙表现出虚张声势，将这些诉讼视为欺诈，但对在巴西和厄瓜多尔提起的诉讼的担忧正在促使雪佛龙迅速积累现金。” 

这位分析师指出，其他石油巨头在拥有这么多现金时会增加股息、购买某些东西和/或偿还债务，因此预测“在这两起超级诉讼得到和解或驳回之前，其现金余额不太可能大幅减少，这可能需要几年的时间。”这是九月初写的。  雪佛龙尚未对其巨额盈余采取任何行动。

分析师写道，厄瓜多尔和巴西的负债合计“可能会耗尽雪佛龙健康的现金余额以及很大一部分股权。这反过来又会全面降低雪佛龙的前景。雪佛龙是一个舒适的持有者，但在当前环境下购买是有风险的。”

领先的代理咨询公司格拉斯刘易斯(Glass Lewis)本周刚刚敦促股东“保持警惕”，让雪佛龙对其披露义务承担责任。 Glass Lewis 分析师 Courteney Keatinge 写道：

“由于这些法律斗争消耗了大量的公司资源，并使公司面临重大风险，股东应继续保持警惕，确保雪佛龙正确、充分地管理和披露这些问题。” 

另一位分析师 Oppenheimer & Co. 的 Fadel Gheit 在 2011 年与雪佛龙首席执行官约翰·沃森 (John Watson) 会面后写道，“[在厄瓜多尔诉讼中]达成 2-30 亿美元的和解......可以消除不确定性并对股票产生积极影响”。  后来，今年 5 月，厄瓜多尔一审判决在上诉中得到维持，盖特更加坚信“与受厄瓜多尔石油污染影响的原告达成合理的和解……可以提振股价。” 

盖特总体上是支持雪佛龙的，他撰写的有关此案的文章表明他并不完全了解法律程序是如何运作的。他认识到雪佛龙现在面临真正的责任，这是该公司如何开始失去一些华尔街盟友的又一个例子。

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