拥有大量 PAC 贡献者的有社会责任感的公司与更高的股票回报相关

加利福尼亚大学戴维斯分校的一项新研究表明，宣扬社会责任且其经理为政治行动委员会做出贡献的公司往往会为股东提供更高的回报。

“特别是对于规模较小的上市公司来说，如果该公司一直积极披露企业社会责任措施，并且公司中的个人在政治上很活跃，那么如果你投资该公司，你很有可能在股票市场上表现更好，”会计和公司信息披露领域的国际领先权威、加州大学戴维斯分校管理研究生院教授保罗·格里芬 (Paul Griffin) 表示。

格里芬和合著者、加州大学伯克利分校哈斯学院的博士生孙元分析了有关自愿企业社会责任披露、竞选捐款和股票表现的大量数据。他们的研究结果发表在工作论文《奇怪的同床异梦？自愿企业社会责任披露与政治》中。

研究研究人员还发现，如果公司总部位于所谓的“蓝州”，或者传统上在全国选举中投票给民主党的公司，则更有可能披露社会责任。

“我们假设，如果一家公司所在的州是蓝色的，那么总的来说，客户、供应商甚至股东都有同样的蓝色倾向，”格里芬说。

Griffin 和 Sun 确定，在 CSRwire（一种在线新闻服务，发布成员组织就可持续发展和企业社会责任相关问题发布的报告）上发布更多新闻稿的公司往往会拥有更多为政治行动委员会做出贡献的管理人员。向民主党附属政治行动委员会捐款的个人的相关性最强。

此外，当企业在 CSRwire 上发布新闻稿时，股市反应良好。市场效应如果公司经理也向政治行动委员会做出贡献，这种影响就会加剧。

“CSRwire 的发布对股票价值的影响是立竿见影的，并且在披露后可能持续长达三个月，”格里芬说。

格里芬警告说，虽然相关性很强，但研究人员需要更仔细地研究企业社会责任披露和政治捐款结合起来产生股东收益的根本途径。

为了衡量公司的社会责任，研究人员研究了 CSRwire 2000 年至 2011 年间发布的 14,500 多篇新闻稿。 Griffin 和 Sun 确定了美国主要上市公司发布的 4,781 个版本。

研究人员还编制了联邦选举委员会关于同一 11 年个人对政治行动委员会贡献的数据。该委员会的数据列出了向委员会捐款的个人以及政党附属机构的姓名、雇主和职务。委员会的离子。

股票表现是通过汇编大型数据库中列出的公司的股票走势来衡量的，其中包括上市公司的股票价格。

请访问 http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2168578 下载完整研究报告。

管理研究生院简介

加州大学戴维斯分校管理研究生院致力于培养具有全球影响力的创新型领导者，一直位居美国和国际一流商学院之列。该学院的教师因其卓越的教学和推进管理思维的研究而享誉全球。每年，学校都会为加州大学戴维斯分校校园的约 100 名全日制 MBA 学生以及萨克拉门托和旧金山湾区的 425 名非全日制 MBA 学生提供大胆、创新的管理教育方法。专业会计硕士学位课程于 2012 年秋季启动。www.gsm.ucdavis.edu