ESG 不会有任何进展：COVID-19 时代的投资者期望

作者：BSR 副总裁 John Hodges 和 BSR 总监 David Korngold

企业可持续发展最重要的主题之一是投资者对环境、社会和治理 (ESG) 考虑因素整合的关注度急剧增加。   

COVID-19 大流行造成了全球健康危机，颠覆了经济，并导致股市大幅下跌。因此，许多投资者正在重新评估短期和长期投资组合策略，公司也在重新评估其可持续发展优先事项。 这给企业可持续发展专业人士提出了一个重要问题：COVID-19 的兴起将如何影响短期和长期的 ESG 投资策略，这对企业意味着什么？  

初步迹象表明，COVID-19 大流行（如果有的话）增加了投资者的关注度论企业ESG管理。特别是，投资者更加直言不讳地表达了他们对员工健康和安全、劳动力政策、工作保障以及业务运营和战略弹性等问题的期望。 最重要的是投资者对负责任的公司治理的担忧，特别是与 COVID-19 应对相关的公司治理。   

初步迹象表明投资者正在全速推进 ESG

领先的资产所有者和机构投资者正在重申其 ESG 投资承诺。全球最大资产所有者日本政府养老金投资基金（GPIF）和其他主要资产所有者对 ESG 和长期投资的期望依然坚定。 即使 3 月中旬病毒和市场动荡蔓延，新一轮主要资产所有者也加入了 GPIF 的信函。sp;  

全球最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 也在第一季度末发表了一封信，他在信中强调，“我们现在正在经历的疫情凸显了全球化世界的脆弱性以及可持续投资组合的价值。我们已经看到，在此期间，可持续投资组合比传统投资组合表现更强劲。” 即使在危机期间，贝莱德也继续作为股东采取 ESG 行动，特别是根据一家天然气分销商的气候相关风险披露不充分而投票反对该公司的一名董事会成员。 

早期数据似乎表明，ESG 基金在这个动荡的时刻表现更好，并且更具弹性。标准普尔道琼斯的分析指出，ESG 投资组合在 2017 年实现了更好的回报COVID-19 危机以及更长期的危机。  

BSR 自 2017 年起与 Polecat 合作，通过全球在线和社交媒体讨论提供实时企业声誉和 ESG 情报。 我们对 Polecat 数据的审查表明，许多 ESG 主题（例如气候变化、原住民权利等）正在根据 COVID-19 进行重新构建，从而增加了其紧迫性和影响范围。   

《华尔街日报》还预计，疫情可能会提升投资决策中的 ESG 因素，这是英国投资银行巴克莱银行研究主管的评论：“公司应该期待更多投资者提出有关弹性和应急计划的问题，并根据疫情将这些问题视为与公司的长期业绩相关。未来，这些对话可能会演变为更广泛的 ESG 讨论……”

更广泛地说， COVID-19 还凸显了社会和企业在 ESG 中“S”表现方面的巨大差异。 当世界评估挑战并进行重建并为此投入资金时，它很可能会以通过更加公正和可持续的经济“重建得更好”为指导。我们将根据公司如何应对业务中的这些挑战来评估公司，而成为全球解决方案的一部分将既是竞争优势，也是 ESG 优势。 

COVID-19 将要求重视 ESG 的不同领域

许多（如果不是大多数）企业可持续发展重要性矩阵需要进行一些更新。这场大流行病表明，许多公司通常可能已经确定了一系列正确的问题，但可能没有正确地确定这些问题的优先顺序或制定正确的议程来解决这些问题。 为了例如，许多服务公司并不认为员工的健康和安全对其业务构成高风险。 这种想法现在显然正在改变。  

在这方面，BSR 发现各种重大问题成为 ESG 投资者特别感兴趣的领域。其中包括工作场所内外的员工健康和安全、供应链和资源风险和弹性，以及雇主与雇员的社会契约。值得注意的是，公司如何开始报告与这些重大问题相关的 COVID-19，尤其是在许多企业可持续发展报告即将发布的情况下。  

新冠肺炎 (COVID-19) 还强调通过情景规划并考虑二阶甚至三阶效应来构建弹性业务战略。 那些可能已被取消优先级的问题，因为它们似乎已被削弱e——根据病毒的性质及其对劳动力、供应链等的相关影响——强调一维的风险观点不足以设计有弹性的商业战略。 在重要性中使用情景分析并将流程与企业风险管理相结合是公司可以更好地识别新出现的 ESG 问题（其中一些问题可能像 COVID-19 一样快）并相应地管理这些风险的方法的例子。 

COVID-19 是加速 ESG 工作而不是暂停工作的理由

在战略和运营上更具弹性并且更好地对待员工的公司可能对所有投资者都更具吸引力。 从短期来看，这意味着公司应该加大力度整合 ESG 投资者的期望、评级和观点，作为可持续发展的一部分能力举措、利益相关者参与和弹性业务战略。  企业领导层还应该熟悉与 COVID-19 应对措施相关的 ESG 主题，因为投资者会提出尖锐的问题，利益相关者会评估公司在这些重大主题上的有效性、可信度和领导力。 

从长远来看，COVID-19 的影响和应对措施也可能成为 ESG 分析的测试平台，有助于建立对 ESG 对业务影响的新理解。例如，许多投资者一直在努力解决如何对 ESG 的“社会”方面进行建模和量化（而“环境”是定量的且更易于理解），这可能会增进对重大社会干扰的财务影响的理解。 如果发生这种情况，公司应该会看到 ESG i 质量的提高投资者对公司报告的期望。 

当我们展望 COVID-19 不再成为每日头条新闻的那一天时，企业必须学习并应用这场危机的教训。 我们相信投资者反过来也会对他们提出更高的 ESG 期望。 对于公司来说，将企业可持续发展原则转化为行动，将稳健的 ESG 方法置于弹性业务战略的中心只会变得更加重要。 

最初出现在 BSR 上。