管理的目的是什么？

最初发表于“如何才能有意义地报告成功的管理？”通过英亩

监管背景 FRC 于 2019 年 10 月发布了《英国管理权准则 20202》。其中包含修订后的管理权定义：

管理是指对资本进行负责任的分配、管理和监督，为客户和受益人创造长期价值，从而为经济、环境和社会带来可持续效益。

这是一个广泛的定义。之前的定义讨论了风险调整后的回报以及确保客户和受益人的利益。这一新定义承认可持续和负责任的投资在我们的经济和社会中发挥的作用。在某种程度上，这反映了《公司治理准则》中对环境和社会以及治理事项（《2006 年公司法》第 172 条）的提及，使更广泛的社会受益。

它带来了一些改变，已发生：

客户和受益人在考虑投资时越来越要求考虑环境和社会因素。 扩大管理适用的资产类别；到目前为止，重点主要集中在公共股权投资上。

这是管理权的包罗万象的定义，它反映了应如何报告管理权。不仅谈论管理的十二项原则，还谈论围绕它的活动和成果。

通过监管并与 FRC 合作，FCA 旨在确保公司为其客户提供良好的结果。对于许多公司来说，管理将是其中不可或缺的一部分。

管理权也是资本市场设计和有效性的核心，有助于提高市场质量和诚信度。这就是管理在确保为客户和受益人创造可持续的长期价值方面发挥作用的方式。

有效的管理重新支持 FCA 使相关市场良好运转的目标。人们越来越认识到管理在创造长期视角以及通过建设性监督帮助推进可持续发展目标方面所发挥的作用。

1.1 – 问题： 谁负责管理？这如何融入投资链？我们是否将此视为共同责任？

监管观点

管理的有效性依赖于相互支持的安排，例如资产所有者、资产管理者、投资顾问和服务提供商为实现共同目标而共同努力。 个人和集体都有管理责任。每个公司都应该对其管理能力进行适当的投资并拥有这种能力。然而，最终，如果目标一致，并且所有投资都符合准则中的定义，这些投资才会获得回报。机构投资界的相关各方齐心协力，共同实现管理工作。 《守则 2》的起草方式意味着不同的参与者——资产管理者、资产所有者、顾问、代理顾问等——都能够签署《守则》，承诺遵守管理的一般原则以及《守则》中针对他们的具体要素。

1.2 – 问题： 如果投资链可以统一起来承担个人和集体责任，那么谁对管理工作的充分性和有效性负责？谁对此进行监管，谁对此负责？

投资咨询观点

尽管在微观层面上，关于技术点的不同观点常常存在相当大的张力，但这会在系统中产生糖蜜，但总体上是积极的言论和意图。这就是为什么有必要提供链中每个人都可以参考的详细指导和编码萨里。它为成功奠定了必要的基础，但也不应代表管理意图的限制。在原则和规则之间取得适当的平衡是关键。

监管观点

每个人都有责任。问责制的驱动力是 FRC 根据报告的质量，特别是他们提供的有关管理活动和结果的证据来决定谁可以成为本准则的签署人。如果这还不够，那么问题就来了：系统中还需要哪些其他监管触发因素？ 客户和顾客可以做出选择；如果他们没有判断自己有证据表明管理工作得到有效履行，那么他们将做出相应的选择。

资产经理观点

作为投资链的一部分，公司在管理方面发挥着非常重要的作用。公司还负责分配资本。投资者，尤其是资产管理公司，与公司合作以确保公司合理配置资本。我认为，管家理念需要更加重视公司管理。

资产所有者观点

资产所有者观点 许多资产所有者依赖其资产管理者代表他们进行有效的管理和参与。资产所有者有责任适当地要求资产管理人对履行这些职责负责。

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