了解利益相关者的价值

股东价值的主导地位在 20 世纪 70 年代不断增长，一直到“贪婪是好事”的华尔街繁荣与萧条的 1980 年代，放松管制开创了衍生品等创意金融产品的新时代。这反过来又推动了赌场经济的增长——经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）几十年前就曾警告过这一点，他说：

“投机者可能不会像源源不断的企业中的泡沫那样造成伤害。但是，当企业成为投机漩涡中的泡沫时，情况就很严重了。当一个国家的资本发展成为赌场活动的副产品时，这项工作很可能会做得很糟糕。”[i]

利益相关者价值概念的出现是为了回应盛行的股东价值逻辑，尤其是公司负有将其需求置于其他一切之上的法律和信托义务的理念。尽管这个想法并不新鲜，但美国教授 R Edward Freeman 在 19 年引入了利益相关者理论。84.[ii]他认为，公司应该对更广泛的利益相关者负责——字面意思是所有在企业中拥有股份的人；换句话说，利益相关方和受影响方。

新自由主义经济学家、贪婪的股东和许多现任商业领袖提出的反对利益相关者驱动方法的论点过去和现在仍然是，因为每个人都是利益相关者，所以这个概念毫无意义。更重要的是，通过试图满足各种不同的竞争利益，企业将把注意力从赚钱的球上移开。坦率地说，这种反对意见是荒谬的。每个企业领导者都知道他或她需要盈利。

利润——包括股票上市公司股东的回报——就像氧气一样。企业需要利润才能生存。但呼吸并不是企业的目的。呼吸本身也不能完成任何事情。利润是达到目的的手段，而目的是公司存在的理由，通过提供商品和服务为社会增加价值。如果缺乏与供应商、客户、政府、社区、媒体、投资者和其他人的健康关系（换句话说，良好的利益相关者关系），这当然是不可能的。

当社会责任和公司治理运动在 20 世纪 80 年代和 90 年代兴起时，股东至上游说团开始受到质疑。一个突破性的时刻是将利益相关者价值纳入 1994 年南非公司治理国王准则中。另一个例子是学者 Ronald K. Mitchell、Bradley R. Agle 和 Donna J. Wood 创建的利益相关者显着性方法，以帮助公司优先考虑利益相关者群体。我仍然使用他们的权力、合法性和紧迫性测试来帮助公司实现利益相关者的关注。[iii]

2000 年代是问责制的十年，随着 AA1000 st 的推出，利益相关者参与和非财务报告受到关注。标准和全球报告倡议组织的可持续发展报告指南均于 1999 年制定。由于这些标准以财务会计、审计和报告为蓝本，因此采用了重要性或重要性原则。但公司应该如何确定一个或另一个可持续发展问题或多或少是重要的？答案是询问利益相关者——因此利益相关者重要性评估诞生了。如今，您经常会在企业可持续发展报告中看到一个说明性矩阵，其中绘制了不同问题对利益相关者的重要性及其对公司的影响。

值得注意的是，2019年和2020年取得了一系列利益相关者价值超过股东价值的象征性胜利。具体来说，发生的三件事表明，在弗里曼将利益相关者至上作为一种理论引入二十五年后，它最终被认为是首选的商业理念。

它开始了（讽刺的是，有些人可能会说）与投资管理公司贝莱德（Blackrock）合作，该公司是全球最大的投资者，到 2020 年底管理的资产达 8.7 万亿美元。早在 2019 年 1 月，他们的首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）就代表客户向贝莱德投资的公司的首席执行官写了一封公开信。这封信六次提到利益相关者，引起了世界各地媒体和董事会的兴趣，信的标题是“利润与目的”，并包含以下声明：

“目标不仅仅是口号或营销活动；它是公司存在的根本原因——每天为利益相关者创造价值的行为。目标不是对利润的唯一追求，而是实现利润的动力。利润与目标绝不矛盾——事实上，利润和目标是密不可分的。如果公司要长期有效地服务于所有利益相关者——不仅是股东，还有员工，利润是至关重要的。、客户和社区。”

接下来，2019 年 8 月，美国领先公司首席执行官协会商业圆桌会议宣布“发布了一份新的《公司宗旨声明》，由 181 位首席执行官签署，他们承诺领导公司造福所有利益相关者（客户、员工、供应商、社区和股东）。”这些首席执行官包括许多世界上最大的公司的领导人，包括亚马逊、苹果、英国石油公司、可口可乐、陶氏化学、戴尔、杜邦、德勤、安永、福特、通用汽车、谷歌、高盛、IBM、惠普、英特尔、强生、毕马威、麦肯锡、万事达卡、微软、穆迪、摩根士丹利、纳斯达克、百事可乐、辉瑞、菲利普斯、普华永道、甲骨文、SAP、宝洁公司、Salesforce、西门子、3M、沃尔玛、施乐等。

在宣布这一变化时，商业圆桌会议明确表示股东至上的终结，并表示：“自 1997 年以来发布的每个版本的文件都已结束股东至上的原则——公司的存在主要是为了服务股东。随着今天的发布，新声明取代了之前的声明，并概述了企业责任的现代标准。”声明本身还表示，“我们对所有利益相关者都有共同的基本承诺”，包括为客户提供价值、投资于员工、公平且合乎道德地与供应商打交道、支持社区以及为股东创造长期价值。

最后，2020 年 1 月，世界经济论坛 (WEF) 发布了 2020 年达沃斯宣言，副标题为“第四次工业革命中公司的普遍目标”。该宣言重复了与商业圆桌会议声明相同的信息，首先声明：“公司的目的是让所有利益相关者参与共享和持续的价值创造。在创造这样的价值时，公司不仅服务于股东，而且服务于股东。所有利益相关者——员工、客户、供应商、当地社区和整个社会。”同年 9 月，世界经济论坛发布了一套利益相关者资本主义指标，由全球 120 家最大的公司共同开发和支持。

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韦恩·维瑟 (Wayne Visser) 是全球公认的剑桥“实践者”和可持续和负责任商业领域的思想领袖，也是《蓬勃发展：重生自然、社会和经济的突破性运动》一书的作者。他是剑桥大学可持续发展领导力研究所研究员和首席导师、安特卫普管理学院可持续转型主席教授和主席（由巴斯夫、安特卫普港和任仕达支持），以及 CSR International 和 Kaleidoscopy Futures Lab 的创始人和主任。 Wayne 是 40 本书的作者，曾担任毕马威可持续发展服务总监和 CapGemini 战略分析师。

[i] 凯恩斯，J.M.（1936）。就业、利息和货币的一般理论。伦敦：麦克米伦。

[ii] 弗里曼，R.E. （1984）。战略管理：利益相关者方法。波士顿：皮特曼。

[iii] Mitchell, R.K.、Agle, B.R. ＆伍德，D.J. （1997）。走向利益相关者识别和显着性理论：定义谁和什么真正重要的原则。 《管理学院评论》，22(4), 853–886。

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