ESG国家信用评级凸显主权债券评级的缺陷

ESG 信用评级与传统主权债券评级：红色 = 较低；蓝色=平等；绿色=更高的信用评级

2021 年 12 月 14 日 /CSRwire/ – 主权债券评级是具有高影响力的数字：定义一个国家必须支付债务和新资本的利率，并影响外国直接投资的流动。因此，主权债券评级应建立在国外的、综合的基础上，反映投资者和债务人的所有风险和机会。

主权债券评级深受大型评级提供商穆迪、标准普尔和惠誉的影响。传统应用的主权债券评级与基于全球可持续竞争力指数（GSCI）的ESG国家信用评级的比较显示：

ESG调整后的评级与传统评级存在显着差异。根据可持续性调整的信用评级，高度依赖自然资源开采的国家将获得较低评级，而一些基础良好（生物多样性、教育、治理）的欠发达国家将获得更高的评级。 主权债券评级未能充分反映与特定国家经济体相关的无形风险和机遇 主权债券评级与人均 GDP 水平高度相关。贫穷国家的利率高于富裕国家。 主权债券评级可能会造成负面循环：不良信用评级会导致更高的资本和偿债成本，进而导致不良信用评级。

选定国家的 ESG 信用评级比较

ESG和非ESG评级的比较显示出明显的趋势：当前财富很大程度上依赖于不可再生资源勘探的国家评级较低（即必须为其债务支付更高的利率），特别是中东石油资源丰富的国家。  东欧以及南美a（智利除外）在经过可持续性调整的信用评级下会表现更好，并且利率较低。  许多非洲国家（主要是撒哈拉以南热带非洲国家）的信用评级也将提高。

选定国家当前的利率显示了发达经济体和欠发达经济体之间的差距

尽管金融界（包括评级机构）在整合 ESG 考虑因素方面取得了重大进展，但 ESG 国家信用评级表明，在主权债券评级中整合 ESG 风险和机会方面仍存在巨大差距。

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信用评级影响偿债和国家财政指标，进而影响信用评级

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