通过可再生能源转型进行投资

最初发表于摩根士丹利洞察

作者：维杰·钱达尔 投资策略师，财富管理

人们对清洁能源日益增长的兴趣的迹象很容易被发现：太阳能电池板排列在屋顶上，风力涡轮机点缀在开阔的平原上，电动汽车在高速公路上巡航。

不太明显，但同样重要的是这个故事的核心经济学：过去十年中风能和太阳能的生产成本显着下降，随着电力公司开始逐步淘汰化石燃料，需求增加。

能源结构会如何随时间变化？投资者如何调整投资组合以适应全球向可再生能源的转变？这些是我最近为摩根士丹利财富管理全球投资办公室共同主办的 AlphaCurrents 年度会议上关注的一些问题。以下是我们学到的一些内容：

向可再生能源的转变正在加速

能源领域的创新并不是什么新鲜事——e能源消耗在历史上一直在变化。最近在美国，煤炭消耗的下降和石油需求的疲软就证明了这一点，而风能、太阳能、地热能和水力发电等可再生能源的份额却在增加。

在全球范围内，我们的策略师预计未来几年向可再生能源的转变将加速，根据美国能源信息管理局 (EIA) 的预测，到 2050 年可再生能源可能占全球消费的 28%，高于 2018 年的 15%。

到 2050 年，可再生能源将占全球能源消耗的最大份额

资料来源：美国能源信息管理局、MS & Co. Research、摩根士丹利财富管理全球投资办公室，截至 2021 年 7 月 23 日。

风能和太阳能正在迅速普及

在过去十年中，太阳能和风能这两种增长最快的可再生能源的成本急剧下降。

例如，太阳能在两个值得注意的领域取得了重要进展：住宅屋顶太阳能电池板和电力公司建造的太阳能发电场以取代燃煤发电厂。对太阳能产品的需求增加加剧了行业竞争，降低了成本。事实上，自 2010 年以来，太阳能发电成本已下降 83%。

有趣的是，风力发电成本下降了类似的幅度（85%），这得益于一项看似简单的创新：更长的叶片。近年来，开发商成功地为陆上和海上风力涡轮机添加了更长的转子叶片，从而提高了能量输出。

注：数字包括生产税收抵免。 2022 年成本是摩根士丹利财富管理全球投资办公室的估计。资料来源：NextEra Energy、能源部、彭博社、IHS Markit、摩根士丹利财富管理全球投资办公室，截至 2021 年 7 月 19 日。

脱碳机遇A重新成长

许多人认为，气候变化将成为我们这个时代的决定性问题，到目前为止，虽然政府举措、政策和监管推动了进展，但展望未来，脱碳的步伐和成功可能越来越依赖于私营部门。随着越来越多的公司承诺解决气候风险，围绕脱碳的投资机会也随之增加。这些机会不仅限于能源行业——全球几乎所有行业都可能在不同程度上受到影响。

对于具有气候意识的投资者，请考虑纵观能源供应和生产格局。例如，投资者可能会在以下领域找到令人信服的机会：

直接参与可再生能源技术或生产的纯粹清洁技术公司   电力公司正在从化石燃料转向清洁发电 ​ 正在投资清洁生产的石油和天然气公司，要么通过碳捕获，要么通过y 通过可再生能源实现生产多元化

虽然我们的策略师看到了可再生能源机遇的强劲增长潜力，但投资该领域并非没有风险。该行业的增长需要技术进步、大规模私人投资以及世界各国政府持续的政策支持。

您可以在我们团队的 AlphaCurrents 报告“能源的未来——投资脱碳”中了解更多信息。与您的摩根士丹利财务顾问联系，索取副本或讨论您的投资组合如何从可再生能源转型中受益。

向摩根士丹利财务顾问询问的问题：

我如何定位我的投资组合以适应全球向可再生能源的转变？   能源供应和生产方面的哪些投资机会对我来说可能有意义？   是否有股票或基金可以帮助我了解清洁能源的趋势？

索引定义

标准普尔 500 指数：标准 &a议员；普尔 (S&P) 500 指数追踪 500 只广泛持有的大盘股美国股票的表现。

风险考虑因素

股本证券可能会因有关公司、行业、市场状况和总体经济环境的消息而波动。

债券面临利率风险。当利率上升时，债券价格下跌；一般来说，债券的期限越长，对这种风险就越敏感。债券还可能面临赎回风险，即发行人在预定到期日之前自行选择全部或部分赎回债务的风险。债务工具的市场价值可能会波动，由于市场状况变化或发行人信用质量的变化，到期前出售的收益可能高于或低于最初投资金额或到期价值。债券须承受发行人的信用风险。这是发行人可能无法赚取利息和/或及时支付本金。债券还面临再投资风险，即特定投资的本金和/或利息支付可能以较低利率进行再投资的风险。

评级低于投资级别的债券可能具有投机特征，并带来超出其他证券的重大风险，包括更大的信用风险和二级市场的价格波动。投资者在投资高收益债券之前应谨慎考虑这些风险以及个人情况、目标和风险承受能力。高收益债券应仅构成平衡投资组合的有限部分。

产量可能会随着经济状况而变化。收益率只是做出投资决策时应考虑的因素之一。

资产配置和多元化并不能确保盈利或在金融市场衰退时防止损失。

由于其关注范围狭窄，行业投资往往比跨多个行业和公司的多元化投资更具波动性。科技股可能尤其波动。适用于能源和自然资源行业公司的风险包括商品定价风险、供需风险、枯竭风险和勘探风险。

索引不受管理。投资者不能直接投资指数。它们仅供说明之用，并不代表任何特定投资的表现。

披露

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