联伯恩斯坦：新兴市场主权债务需要 ESG 审查

克里斯蒂安·迪克莱门蒂|首席投资组合经理——新兴市场债务 帕特里克·奥康奈尔，CFA|固定收益责任投资研究总监

文字记录

Patrick O’Connell：在联博，我们认为我们有一种独特的方式来进行 ESG 投资。我们以 360 度视角分析公司或国家利益相关方各个部门的 ESG 风险。此外，我们拥有专有的方法来应用这些信息，并公平地进行评分。 Christian，您能向我们介绍一下您从 ESG 角度投资主权国家的方法吗？ Christian DiClementi：我们从 ESG 角度考虑投资主权国家的方式与我们从 ESG 角度考虑投资企业的方式非常一致。显然，每当我们进行新的主权投资时，治理问题就显得相当重要。 PO：您能举一个具体例子来说明 ESG 如何对一个国家的债券产生重大影响吗？ 光盘：苏riname 就是一个很好的例子。 2016年，该国向市场宣传了提高透明度、强有力的治理和权力分立的计划。该国发布几年后，我们开始注意到一些危险信号，特别是在透明度方面，因为政府不愿意发布一些我们认为对投资至关重要的重要财务数据。 PO：政府没有公布这些信息之后，最终的结果是什么？债券价格发生了什么变化？ CD：嗯，到 2020 年，也就是首次发行大约四年后，该国出现了债务违约。由于发行人无法与投资者解决或实现全面的债务重组，这些投资者现在遭受了高达 30% 以上的重大损失。因此，这些 ESG 考虑因素不仅从环境、社会和治理的角度具有影响力，而且对客户成果也非常有影响力。 PO：克里斯蒂安，谢谢你今天的见解。我们可以清除看到ESG风险才是真正的信用风险。

本文表达的观点并不构成研究、投资建议或交易建议，也不一定代表所有 AB 投资组合管理团队的观点，并且可能会随着时间的推移进行修订。 AllianceBernstein Limited 经英国金融市场行为监管局授权并受其监管。

本文表达的观点并不构成研究、投资建议或交易建议，也不一定代表所有 AB 投资组合管理团队的观点。

作者简介

Christian DiClementi 是 AB 的高级副总裁兼首席新兴市场债务投资组合经理。他还是全球固定收益、绝对回报和收益投资组合管理团队的成员，并负责监督 AB 固定收益产品套件中的新兴市场投资。 DiClementi 于 2003 年加入该公司。在成为新兴市场债务投资组合成员之前2013年加入管理团队，担任AB经济研究组成员，主要关注加勒比海、中美洲和拉丁美洲地区的主权基础研究。此前，迪克莱门蒂曾担任该公司定量研究小组的分析师，重点研究全球主权回报和风险建模，并担任负责市政债券投资组合的副投资组合经理。他拥有费尔菲尔德大学数学学士学位（以优异成绩）。地点：纽约

帕特里克·奥康奈尔 (Patrick O’Connell)，CFA，固定收益责任投资研究部高级副总裁兼总监。在此职位上，他是领导团队的一员，负责在 AB 的固定收益业务中制定负责任的投资策略，特别是与在整个团队的研究和参与中整合环境、社会和治理考虑因素相关。此前，奥康奈尔曾担任企业信用研究分析师，重点关注拉丁美洲和非洲国家的新兴市场企业。他于 2013 年加入新兴市场研究团队，此前他曾在 AB 担任美国高收益能源信贷信贷分析师。在 2012 年加入该公司之前，奥康奈尔是瑞银投资银行的一名柜台分析师，帮助分配交易柜台的资本。他拥有维拉诺瓦大学会计和金融学士学位（优等生），并且是 CFA 特许持有人。地点：纽约

在此处查看原始内容。

联伯恩斯坦 环境、社会及治理 纽约证券交易所代码：AB 主权债务